Netflix apuesta todo: compra Warner en efectivo por 83 mil millones

Netflix cambió su propuesta para adquirir Warner Bros. Discovery y ahora ofrece pagar todo en efectivo, manteniendo el valor de la operación en torno a 82,700–83,000 millones de dólares. Este giro busca dar certeza a los accionistas y acelerar el proceso, en medio de una puja con Paramount. La modificación fue comunicada públicamente este 20 de enero y ratificada por ambas partes.

Qué pasó en los últimos días

Movimiento clave de Netflix: Netflix pasó de una oferta mixta (efectivo + acciones) a una oferta 100% en efectivo, sin cambiar el valor total. El objetivo es reducir la incertidumbre por la volatilidad de las acciones y facilitar la aprobación del acuerdo.

Respuesta de Warner: El consejo de Warner Bros. Discovery respaldó la propuesta de Netflix y la presentó como su opción preferida, pese a la presión de ofertas rivales.

Paramount presionó: Paramount intentó mejorar su oferta, incluyendo garantías financieras, pero Warner la rechazó por “costos, riesgos e incertidumbres” y reafirmó su preferencia por Netflix.

Por qué Netflix apuesta todo al efectivo

Certeza para accionistas: Al pagar todo en efectivo, Netflix elimina dudas sobre el valor final que recibirán los accionistas de Warner, evitando que la operación dependa del precio de las acciones de Netflix.

Velocidad y control del proceso: Una oferta en efectivo suele ser más simple de ejecutar y puede acelerar aprobaciones internas, algo clave cuando hay competencia activa por el mismo activo.

Blindaje ante terceros: Con efectivo sobre la mesa, Netflix busca cerrar el trato y evitar que Paramount u otros interesados interfieran o encarezcan la negociación.

La competencia de Paramount y el pulso por Hollywood

Oferta rival con garantías: Paramount mantuvo el valor de su propuesta y añadió garantías personales de alto perfil, pero el consejo de Warner consideró que el paquete seguía siendo más riesgoso que el de Netflix.

Decisión de Warner: La junta de Warner rechazó la oferta mejorada de Paramount y reafirmó su acuerdo con Netflix, dejando en claro al mercado sobre su preferencia por la liquidez y la estabilidad.

Qué incluye y qué podría cambiar

Alcance del acuerdo: Recordemos que la operación comercial abarca los estudios de cine y televisión de Warner, marcas como DC y el servicio HBO Max, integrando un catálogo histórico con la escala global de Netflix.

Posibles efectos en el contenido: Se espera una mayor integración de catálogos, nuevas estrategias de estrenos y una reorganización de marcas para evitar duplicidades. Cambios en ventanas de distribución y licencias son probables.

Regulación

Revisiones regulatorias: Por su tamaño, el acuerdo deberá pasar por controles en EE. UU. y otros mercados. La estructura en efectivo puede ayudar, pero no elimina el escrutinio por competencia y concentración de contenidos.

Calendario tentativo: Con el apoyo del consejo de Warner y la oferta en efectivo, el proceso podría avanzar más rápido, aunque dependerá de aprobaciones regulatorias y del voto de accionistas.

A continuación puedes ver el video donde hablamos mas a detalle sobre esta compra, disponible en nuestro canal.